TEFAS (Türkiye Elektronik Fon Alım Satım Platformu) üzerinden alıp sattığınız yatırım fonu pozisyonunun brüt kârını, fon türüne göre uygulanan stopaj kesintisini, yıllık yönetim ücretini ve gerçek net kârınızı hesaplayın. Aynı zamanda yıllıklandırılmış basit getiri ile bileşik yıllık getiri (CAGR) oranını görerek farklı fon performanslarını adil şekilde karşılaştırın. 2026 güncel stopaj oranları ve mevzuatla uyumludur.
Yatırım Fonu Getiri Hesaplama
Yatırım fonu (TEFAS) alış–satış işlemlerinde brüt kâr, stopaj kesintisi, yönetim ücreti ve net kâr ile yıllıklandırılmış getiri (CAGR) oranını hesaplayın.
Hesaplama Sonucu
Yatırım Fonu Getiri Hesaplama Nedir?
Yatırım fonu, profesyonel portföy yönetim şirketlerinin (Ak Portföy, İş Portföy, Garanti Portföy, Yapı Kredi Portföy vb.) yatırımcılardan toplanan fonu hisse senedi, tahvil, döviz, altın gibi farklı varlık sınıflarına yatırarak kazanç sağladığı kolektif yatırım aracıdır. Türkiye'de tüm yatırım fonları SPK (Sermaye Piyasası Kurulu) denetiminde TEFAS platformunda işlem görür ve günlük birim pay fiyatı yayınlanır.
Yatırım fonu getiri hesaplama; alış ve satış birim pay fiyatları arasındaki farktan oluşan kazancı (brüt kâr), fon türüne göre uygulanan stopaj kesintisini ve yıllık yönetim ücretini düşerek satıcının elinde kalan gerçek net kazancı bulur. Aynı zamanda farklı yatırım sürelerini karşılaştırabilmek için yıllıklandırılmış (annualized) getiri oranı hesaplar; 90 günlük %5 getiri ile 365 günlük %20 getirinin hangisinin daha verimli olduğunu doğru karşılaştırmaya imkân tanır.
Yatırım Fonu Getirisi Nasıl Hesaplanır?
Hesaplama dört aşamalıdır:
Adım adım mantık şu şekildedir:
- Birim Pay Adedi: Yatırım Tutarı / Alış Birim Pay Fiyatı. 100.000 TL'lik yatırımda 5,00 TL'den alındıysa: 100.000 / 5 = 20.000 birim.
- Çıkış Tutarı: Birim × Satış Fiyatı. Aynı pozisyon 6,50 TL'den satıldığında: 20.000 × 6,50 = 130.000 TL.
- Brüt Kâr: Çıkış − Yatırım. 130.000 − 100.000 = 30.000 TL kazanç.
- Stopaj Kesintisi: Brüt kâr × stopaj oranı (fon türüne göre %0-15). Hisse fonunda stopaj %0; eurobond fonunda %10; TL para piyasası fonunda %15.
- Yönetim Ücreti: Ortalama bakiye × KYD oranı × süre/365. Düzenli olarak fon değerinden düşülür; ayrı kesinti olarak görmezsiniz.
Hesaplama sonucunda yıllıklandırılmış getiri (annualized return) = dönem getirisi × (365 / gün sayısı) ve bileşik yıllık getiri (CAGR) = (Çıkış / Yatırım)^(365/gün) − 1 formülleriyle bulunur. CAGR, bileşik faiz mantığıyla birden fazla yıllık periyotları doğru karşılaştırır.
2026 Yatırım Fonu Stopaj Oranları
Türkiye'de yatırım fonu stopajı 193 sayılı Gelir Vergisi Kanunu'nun geçici 67. maddesi ve 282 sayılı Bakanlar Kurulu kararı çerçevesinde fon türüne göre belirlenir:
| Fon Türü | Stopaj Oranı | Açıklama |
|---|---|---|
| Hisse Senedi Fonu (≥%51 hisse) | %0 | Geçici 67. madde stopaj istisnası |
| Serbest Fon (Hedge) | %0 | Yalnızca nitelikli yatırımcı için |
| Karma / Değişken Fon | %10 | Hisse oranı %51'in altında ise |
| Eurobond / Yabancı Menkul Fonu | %10 | Döviz cinsinden yabancı tahvil |
| Altın / Kıymetli Maden Fonu | %10 | Spot altın bazlı fonlar |
| TL Para Piyasası Fonu | %15 | Repo, mevduat, hazine bonosu |
| TL Borçlanma Fonu | %15 | Devlet tahvili / özel sektör tahvili |
| BES Emeklilik Fonu | %5-15 | Erken çıkışta yüksek, 10+ yıl tutmada %5 |
Stopaj kesintisi fon satışı sırasında otomatik yapılır; ayrıca beyanname vermek gerekmez (geçici 67. madde nihai vergidir). Önemli bir not; hisse senedi fonu olarak satılan ancak hisse oranı %51'in altına inen fonlar SPK denetimi sonrası %10 stopaja tabi tutulur. Fonun "hisse fonu" niteliğini sürdürebilmesi için varlıklarının en az %51'i sürekli BIST'te işlem gören hisse senetlerinden oluşmalıdır.
Örnek Hesaplama: 100.000 TL'lik Hisse Fonu
Bir yatırımcının AK Portföy BIST 30 Hisse Senedi Fonu'na 1 Ocak'ta 100.000 TL ile 5,00 TL birim pay fiyatından girdiğini ve 31 Aralık'ta (365 gün sonra) 6,50 TL'den çıktığını varsayalım:
Yatırım Tutarı: 100.000,00 TL
Alış Birim Fiyatı: 5,0000 TL
Birim Sayısı: 100.000 / 5,00 = 20.000 birim
Satış Birim Fiyatı: 6,5000 TL
Çıkış Tutarı: 20.000 × 6,50 = 130.000,00 TL
Brüt Kâr: 130.000 − 100.000 = 30.000,00 TL
Stopaj (Hisse Fonu — %0): 0,00 TL
Yönetim Ücreti (%1,5 yıllık, ortalama bakiye): 1.725,00 TL
NET KÂR: 30.000 − 0 − 1.725 = 28.275,00 TL
Dönem Getiri Oranı: %28,28
Yıllıklandırılmış Getiri (CAGR): %28,28
Aynı pozisyon TL para piyasası fonunda olsaydı %15 stopaj uygulanır, kâr 30.000 − 4.500 = 25.500 TL'ye düşer; yönetim ücreti de düşülünce net kâr 23.775 TL olurdu. Bu örnek hisse fonlarının %0 stopaj avantajıyla diğer fon türlerine göre belirgin üstünlük sağladığını gösterir; bu sebeple uzun vadeli birikim için hisse fonları genellikle tercih edilir.
CAGR (Bileşik Yıllık Getiri) Neden Önemli?
Bileşik yıllık getiri (Compound Annual Growth Rate), farklı uzunluktaki yatırımları adil karşılaştırmaya yarayan bilimsel ölçüttür. Örneğin 3 ayda %10 kazanan bir yatırımcının yıllık getirisi basit hesapla %40, CAGR ile %46,4'dür çünkü kazançlar üzerine de kazanç ekleneceği varsayılır. CAGR formülü:
2 yıllık %50 toplam getiri sağlayan bir fonun CAGR'ı: (1,50)^(1/2) − 1 = %22,47'dir; yani fon her yıl ortalama %22,47 büyümüş demektir. CAGR negatif yıllık getirileri de doğru hesaplar (örn. 3 yılda toplam %30 zarar = CAGR %-11,15).
Yatırım Fonunda Sık Yapılan Hatalar
İlk yaygın hata; yıllıklandırılmamış getirilere bakarak fon karşılaştırması yapmaktır. "Bu fon 2 ayda %5 kazandırdı" demek yanıltıcıdır; 2 aylık %5 = yıllık ~%32 demektir, ama oynaklık riski hesaba katılmaz. Sharpe oranı ve volatilite metrikleriyle birlikte değerlendirmek gerekir.
İkinci hata; stopaj oranlarını dikkate almadan brüt kâra göre fon seçmektir. Hisse fonu %20 yıllık getiriyle TL para piyasası fonu %25 yıllık getirinin önünde gibi görünse de, %15 stopaj kesintisi sonrasında para piyasası fonu net %21,25 kazandırır; hisse fonu %20'lik net kazanç sağlar. Karşılaştırmayı net getiri üzerinden yapın.
TEFAS'ta Fon Seçerken Bakılacak Metrikler
TEFAS platformu her fon için 8 temel metrik sunar: 1 yıllık getiri, 3 yıllık getiri, KYD (yönetim ücreti) oranı, Sharpe rasyo, volatilite, fon büyüklüğü, BIST endeks korelasyonu ve risk skoru (1-7 arası). Karar verirken sadece getiriye değil, risk-getiri dengesine de bakılmalıdır. Yüksek getirili ama yüksek volatiliteli fonlar kısa vadede %20-30 kayıpla karşılaşabilir; düşük volatiliteli fonlar daha öngörülebilir kazanç sağlar.
İlgili yatırım hesaplamaları için Bileşik Faiz, Birikim, Mevduat Faizi, Stopaj ve BES Bireysel Emeklilik araçlarımıza göz atabilirsiniz.
Sıkça Sorulan Sorular
Stopaj fon türüne göre değişir: hisse senedi fonu (≥%51 hisse) ve serbest fon %0; karma, eurobond, altın fonları %10; TL para piyasası ve borçlanma fonları %15. BES emeklilik fonlarında erken çıkışta %15, 10+ yıl tutmada %5 stopaj uygulanır.
Yıllıklandırılmış getiri, fonun bir yıl boyunca aynı performansı sürdürmesi varsayımıyla hesaplanan yıllık eşdeğer getiridir. 6 aylık %10 getiri yıllıklandırıldığında basit hesapla %20, bileşik hesapla (CAGR) %21'e yakındır. Farklı yatırım sürelerini adil karşılaştırmak için kullanılır.
Hayır — yönetim ücreti TEFAS'ta KYD oranı olarak gösterilir ve günlük olarak fon değerinden otomatik düşülür. Birim pay fiyatı zaten ücret kesilmiş net değerdir. Kesinti olarak ayrı görmezsiniz, ancak getiriyi azaltır.
Risk toleransına bağlıdır. Hisse fonları yüksek volatilite + yüksek getiri ve %0 stopaj avantajı sunar; uzun vade (3+ yıl) için uygundur. Para piyasası fonları düşük volatilite + sabit getiri sağlar ama %15 stopaj uygulanır; kısa vade için tercih edilir.
Basit yıllık getiri, dönem getirisini gün sayısıyla orantılı yıllığa çevirir; bileşik etkiyi göz ardı eder. CAGR ise her yıl kazancın yeniden yatırıldığını varsayarak hesaplar. 2 yıllık %50 toplam getiri için: basit %25, CAGR %22,47'dir. Uzun vadeli karşılaştırmada CAGR daha doğrudur.
Hayır. Geçici 67. madde stopajı nihai vergidir; yatırım fonu kazançları için ayrıca yıllık beyanname verilmesi gerekmez. Ancak 280.000 TL üzeri faiz/repo gelirleri için beyanname zorunluluğu vardır; fon kazançları bu kapsamda değildir.