Yatırımınızın başlangıç değeri, son değeri ve geçen yıl sayısını girerek bileşik yıllık büyüme oranı (CAGR — Compound Annual Growth Rate) değerini saniyeler içinde hesaplayın. Hisse senetleri, yatırım fonları, gayrimenkul, şirket geliri veya herhangi bir değişkenin gerçek yıllık büyüme hızını öğrenin; basit yıllık ortalama büyümeyle karşılaştırarak bileşik etkinin gerçek farkını görün.
CAGR (Bileşik Yıllık Büyüme Oranı) Hesaplama
Yatırımınızın başlangıç değeri, son değeri ve süresini girip bileşik yıllık büyüme oranını (CAGR) anında hesaplayın; basit yıllık büyümeyle karşılaştırın.
Hesaplama Sonucu
CAGR Nedir?
CAGR (Compound Annual Growth Rate — Bileşik Yıllık Büyüme Oranı), bir yatırımın veya finansal değişkenin belirli bir zaman diliminde gösterdiği geometrik ortalama yıllık büyüme hızıdır. Aritmetik ortalama yıllık büyümeden farkı; her yıl elde edilen getirinin bir sonraki yılın anaparasına dahil edilmesi (bileşik etki) varsayımıyla hesaplanmasıdır. Finans literatüründe Markowitz Portföy Teorisi (1952) ve sonrasında geliştirilen modern yatırım analizi araçlarının temel taşı niteliğindedir. Bireysel yatırımcılar hisse senedi performansını, yatırım fonlarını, gayrimenkul portföyünü; kurumsal analistler ise şirket gelir büyümesini, abone artışını, pazar payını CAGR ile ölçer.
CAGR'ın gücü farklı yatırım araçlarını ve farklı süreleri standart bir ölçütle kıyaslayabilmesinden gelir. 5 yılda %150 toplam getiri sağlayan bir yatırım ile 10 yılda %200 getiri sağlayan bir yatırımın hangisinin daha iyi performans gösterdiğini ham getiriler söyleyemez; ancak CAGR (sırasıyla %20,11 ve %11,61) farkı net olarak ortaya koyar. Bu nedenle SPK kayıtlı yatırım fonları aylık ve yıllık raporlarında CAGR'ı zorunlu olarak gösterir; halka arz prospektüslerinde son 3-5 yıllık gelir büyümesi CAGR formatında sunulur. Buffett mektupları, Berkshire Hathaway'in 60 yıllık tarihini tek bir CAGR rakamıyla özetler (%19,8 yıllık).
CAGR Nasıl Hesaplanır?
CAGR formülü yatırımın son değerinin başlangıç değerine oranının, sürenin tersi kuvvetine yükseltilmesi ve birden çıkarılmasıyla elde edilir:
Formülde n = yıl sayısı, sonuç ise ondalık (örn. 0,15) cinsindendir; yüzdeye çevirmek için 100 ile çarpılır. Adım adım hesaplama mantığı:
- Oran: Son değeri başlangıç değerine bölün. Yatırım iki katına çıktıysa oran 2'dir.
- Süre Tersini Bul: Yıl sayısının matematiksel tersini alın (örn. 5 yıl için 1/5 = 0,2).
- Üs Alma: Oranı süre tersine yükseltin. 2'nin 0,2'nci kuvveti yaklaşık 1,1487'dir.
- Bir Çıkarma: Sonuçtan 1 çıkarın. 1,1487 − 1 = 0,1487 (%14,87).
- Yorum: Bu değer yatırımın yıllık ortalama bileşik büyüme oranıdır.
CAGR negatif de olabilir; yatırım değer kaybı yaşadıysa formül yine geçerlidir, sonuç negatif yüzde döner. Süre yıl olarak girilir ancak ondalıklı (3,5 yıl gibi) süreler için de aynı formül çalışır. CAGR, gerçek yıl bazında bileşik büyümenin matematiksel ortalamasını verdiği için yatırımın yıl içinde yaşadığı dalgalanmaları yansıtmaz; standart sapma veya volatilite ölçümleriyle birlikte yorumlanmalıdır.
Basit Yıllık Büyüme vs CAGR
| Yöntem | Hesap | 5 Yıl 100→250 TL Sonucu |
|---|---|---|
| Basit Yıllık Ortalama | Toplam Getiri / Yıl | %30,00 |
| CAGR (Bileşik) | (Son/Baş)^(1/n)−1 | %20,11 |
| Aradaki Fark | — | 9,89 puan |
Basit yıllık ortalama bileşik etkiyi göz ardı ettiği için yatırımı olduğundan daha iyi gösterir. CAGR, gerçek bileşik büyümeyi yansıttığından finans dünyasında standart kabul edilmektedir. SPK ve TSPB (Türkiye Sermaye Piyasaları Birliği) düzenlemeleri yatırım fonu reklamlarında getirinin CAGR olarak ya da net dönem getirisi şeklinde gösterilmesini şart koşar; basit yıllık ortalama yanıltıcı olduğundan kullanılması yasaktır.
CAGR Yorumlama Eşikleri (Türkiye 2026)
| CAGR Aralığı | Değerlendirme | Gerçek Karşılığı |
|---|---|---|
| < 0 | Negatif Büyüme | Yatırım değer kaybı yaşamış |
| %0 - %5 | Çok Düşük | Mevduat altı, enflasyon altı |
| %5 - %15 | Orta | Bono, mevduat seviyesi |
| %15 - %30 | Güçlü | Borsa endeks ortalaması üstü |
| %30 - %50 | Çok Güçlü | Üstün performans, riskli olabilir |
| %50+ | Olağanüstü | Yüksek risk veya tek seferlik patlama |
Örnek CAGR Hesaplaması
5 yıl önce 100.000 TL ile satın alınan bir hisse senedi portföyü bugün 250.000 TL'ye ulaştı. Yıllık bileşik büyüme:
Başlangıç Değeri: 100.000 TL
Son Değer: 250.000 TL
Süre: 5 yıl
Oran: 250.000 / 100.000 = 2,5
Süre Tersi: 1/5 = 0,2
2,5^0,2: 1,2011
CAGR: 1,2011 − 1 = 0,2011 = %20,11
Toplam Getiri: 150.000 TL (%150)
Basit Yıllık: %150 / 5 = %30,00
Bu sonuçla portföy yıllık ortalama %20,11 bileşik büyüme göstermiş; basit yıllık ortalama %30 ise bileşik etkiyi göz ardı ettiği için 9,89 puan abartılı bir tablo çizmektedir. Aynı dönemde BIST 100 endeksi %18 CAGR, mevduat ortalaması %42 CAGR, dolar bazında değer %12 CAGR getirmişse bu yatırım borsa endeksini geçmiş ancak mevduat altında kalmıştır.
CAGR Hesaplarken Sık Yapılan Hatalar
İlk büyük hata; basit yıllık ortalama ile karıştırılmasıdır. Toplam getiriyi süreye bölerek bulunan rakam (%150/5 = %30) bileşik etkiyi içermez ve gerçek performansı abartılı yansıtır. CAGR daima üs alma yoluyla hesaplanmalıdır. İkinci hata; kısa süreli verilerle CAGR çıkarmaktır. 1-2 yıllık veriler dalgalanmaları yansıttığından aldatıcıdır; en az 3-5 yıllık veri tercih edilmelidir.
Üçüncü hata; enflasyondan arındırma yapmamaktır. Türkiye gibi yüksek enflasyonlu ülkelerde nominal CAGR (%50) ile reel CAGR (%5) çok farklı olabilir; gerçek satın alma gücü artışı için TÜFE'den arındırma şarttır. Dördüncü hata; düzensiz nakit akışlarını ihmal etmektir. Yatırıma yıl içinde ek para konulduysa veya kısmi çıkış yapıldıysa CAGR yerine IRR (İç Verim Oranı) kullanılmalıdır; CAGR yalnızca başlangıç ve son değer arasındaki büyümeyi ölçer.
İlgili araçlarımız için Bileşik Faiz, ROI, İç Verim (IRR), Yatırım Fonu Getirisi sayfalarımızdan yararlanabilirsiniz.
Sıkça Sorulan Sorular
CAGR (Compound Annual Growth Rate), bileşik yıllık büyüme oranı demektir. Bir yatırımın belirli bir dönemde her yıl ne kadar bileşik büyüdüğünü gösteren geometrik ortalama yıllık getiridir. Basit yıllık ortalamanın aksine yıllık getirilerin bir sonraki yılın anaparasına eklendiğini varsayar.
CAGR = (Son Değer / Başlangıç Değeri) üzeri (1/n) − 1 şeklindedir. Burada n yıl sayısıdır. Örneğin 100 TL'den 250 TL'ye çıkan 5 yıllık yatırımın CAGR'ı (2,5)^(1/5) − 1 = %20,11'dir. Sonuç ondalık çıkar, 100 ile çarparak yüzde hâline getirilir.
Basit yıllık ortalama toplam getiriyi süreye böler ve bileşik etkiyi göz ardı eder. CAGR ise her yıl getirinin bir önceki yılın bakiyesine eklenmesini hesaba katar. 5 yılda %150 getiri sağlayan yatırım için basit ortalama %30, CAGR ise sadece %20,11 olur. CAGR daha gerçekçi sonuç verir.
Türkiye 2026 koşullarında %15 üstü güçlü, %30 üstü çok güçlü kabul edilir. Borsa endekslerinin uzun vade ortalaması %15-25 bandındadır. Ancak iyi CAGR enflasyona göre değerlendirilmelidir; nominal %50 olsa da TÜFE %45 ise reel CAGR sadece %3,4'tür. Reel ölçütü tercih edin.
Evet. Yatırım son değeri başlangıçtan düşükse CAGR negatif çıkar. Örneğin 100 TL'nin 5 yıl sonra 80 TL'ye düşmesi (0,8)^(1/5) − 1 = −%4,36 CAGR demektir. Negatif CAGR yatırımın yıllık bileşik kayıp gösterdiği anlamına gelir.
Hisse senedi, yatırım fonu, ETF, kripto, gayrimenkul, şirket geliri, abone sayısı, GSYH gibi başlangıç ve bitiş değeri net olan tüm büyüme analizlerinde kullanılır. Düzensiz nakit akışı (yatırım içine para giriş-çıkışı) varsa CAGR yerine IRR (İç Verim Oranı) tercih edilmelidir.